视点
盘面观察：
周二大盘整体呈现冲高回落的走势。盘中题材股依然是市场亮点。软件板块、航空板块以及ST板块表现较为突出，但热点显凌乱。指标股全线走软，对大盘负面影响明显。跌幅居前的主要是近日涨幅较大的各类品种，其中券商概念跌幅明显，有数只个股跌停。总体观察，市场多空分歧明显加大，个股跌多涨少，交投收敛，最终，大盘拉中阴。
技术解盘：
大盘未能承接昨日上涨态势出现明显下调，究其原因，一是证监会的投资者教育的《通知》开始发挥作用，一是市场对再度加息有所担心。从央行公布的四月份金融数据，虽然CPI降到3％，但已经是连续两个月在3%的警戒线上，剔除通货膨胀率之后现在的一年期存款利率为-0.2%，与11%的经济增长率相比仍然严重偏低，这使得加息的压力再次加大。从已经公布的4月份金融数据来看，货币供给增长偏快，贷款投放再次趋热，储蓄存款余额再次下降，也需要通过加息对企业和居民的行为进行调控。如果5月17日公布的4月份固定资产投资数据偏高的话，央行很有可能会再次加息。所以，市场表现就自然是谨慎有余，激情不足。但应该认识到，即使后市确实"加息"，估计对市场的影响也不会很大。实际上目前市场急需一次良性的调整，不调整，市场做多力量必然有耗竭的时候，良性的调整，对后市发展不但没有坏处，反倒更加有利于后市的良性发展。从大盘运行脉络来看，既然今天"该涨不涨"，则后市调整的概率就偏大。如果是良性的调整，下档支撑位置将落在3800点－3650点之间，跌破下限，则调整级别就需要重新研判。总之，近日主要关注央行"加息"与否。之前，大盘调整的概率偏大。
投资建议：
观望。
——2007/5/15/16：30
